“联袂”能否“御险”？

——共同承销网络对金融机构风险的实证研究

任　超，李　茜

（安徽商贸职业技术学院 金融科技学院，安徽 芜湖 241002）

摘  要：基于2016—2023年我国债券市场共同承销数据构建金融机构合作关系网络，以特征向量中心性刻画网络位置，实证检验其对个体风险的影响。研究发现，处于共同承销网络中心位置的金融机构，其个体风险水平显著更低，较高的特征向量中心性具有明显的风险抵御功能。其次，金融机构风险加权资产占比越高，特征向量中心性的风险缓释效应越强。进一步分析发现，上述效应存在结构性差异，在资产规模偏低、流动性储备不足以及国有金融机构中表现更为明显。研究从共同承销网络视角补充了金融网络与个体风险关系的研究，为监管层面将网络位置纳入风险监测体系、实施差异化监管提供了有益的政策启示。

关键词：共同承销网络；特征向量中心性；金融机构个体风险；风险加权资产占比

中图分类号：F832.3；F272.3        文献标志码：A          文章编号：1671-9255（2026）03-0031-08