剩余股利政策是否会影响企业代理成本？

王明虎，马倩文

（安徽工业大学 商学院，安徽 马鞍山 243002）

摘  要：基于2009—2023年沪深A股上市公司数据，探究剩余股利政策带来的经济后果。实证研究发现：实施剩余股利政策会提升企业代理成本。进一步分析表明，过度投资在剩余股利政策与代理成本之间发挥了显著的部分中介作用。研究内容丰富了股利政策经济后果的相关研究，同时为企业如何更好发挥剩余股利政策积极作用提出建议。

关键词：剩余股利政策；代理成本；过度投资

中图分类号：F275.3        文献标志码：A          文章编号：1671-9255（2026）01-0036-07